在实现碳达峰、碳中和的路上,全面摸清“碳家底”进而进行碳资产管理,是企业迫切需要迈好的一步。从而衍生出新兴职业“碳排放管理员”!　弘成教育小编整理分享，仅供参考!

　　一、ESG的背景

　　美国芝加哥大学自由主义经济学家米尔顿·弗里德曼曾主张：公司的唯一使命就是股东利益最大化，社会责任只会对公司财务业绩产生不利影响。1988年，美国社会学家詹姆斯·科尔曼发表《创造人力资本中的社会资本》一文，正面挑战经济学“自利”的主导地位，将社会资本引入公司价值衡量。

　　1998年，美国商业咨询公司“永续”创始人约翰·埃林顿发表《用叉子的食人族：21世纪商业的三重底线》，首创公司股权价值评估的“三重底线”——金融、环境和社会因素。与此同时，环境保护和金融投资之间的严格划分开始被打破。

　　2002年，英国伦敦领先品牌咨询公司创始人克里斯·史密斯成立环境金融研究小组，成员涵盖金融家、资本市场律师和环保人士，审视环境和社会标准与财务绩效之间相关性。对此，全球多家大型银行和投资公司积极响应。

　　2004年，作为世界上最大的推进企业社会责任和可持续发展的国际组织，联合国全球契约组织发布《有心者胜》(《Who Cares Wins》)报告，首次提出ESG概念。

　　2005年，联合国环境规划署金融倡议委托英国富尔德律师事务所撰写关于投资者和ESG问题的法律解释报告。报告结论是，投资公司不仅可以将ESG问题纳入投资分析，而且可以说是公司管理人受托责任一部分。

　　2006年，联合国责任投资原则组织列出6大原则、34项建议可行性方案。此后推出的负责任投资原则致力于倡导投资人通过ESG来衡量企业的社会责任表现，并提出6大原则供负责任投资人注意：诸如将ESG问题纳入投资分析和决策过程;推动投资业广泛采纳并贯彻落实负责任投资原则;报告负责任投资原则的实施情况和进展。

　　2011年，美国沃顿商学院金融学教授埃里克斯·埃德曼斯发表研究报告称，1984年至2009年期间，100家推行ESG政策的公司股票回报率以每年2%至3%的速度跑赢同行，收益远超预期。同样在2011年，美国学者迈克尔·波特等人提出：通过创造社会价值来实现经济价值，是推动全球经济成长最好动力。

　　二、ESG的概念

　　ESG是环境(Environmental)、社会(Social)、治理(Governance)的缩写。ESG投资是指投资者在做出投资决策的过程中，除考虑传统的财务信息外，还需将环境、社会和治理等非财务因素纳入决策的依据中去的投资理念和评价标准。具体而言：

　　E(环境)：指与自然环境的质量和生态循环有关的因素。包括污染防治项目;低碳零碳负碳排放相关的新技术、新模式、新方法的应用;生态环保和相关资源、产业项目实施过程中尤其应重点关注生物多样性;

　　S(社会)：指与任何社会的权利、福利和利益有关的因素。体现在对外领导力、员工、客户、股东和社区等方面，主要包括产业扶贫，乡村振兴，员工福利，客户满意度，性别平等等。社会责任强调企业在追求利润最大化的同时也要对消费者、员工、股东和企业所在社区等利益相关者承担责任。

　　G(公司治理)：指与公司治理有关的因素。应重点关注项目投资主体的法人治理结构，环保和安全生产、市场交易、知识产权等企业合规管理，以及诚信合规体系建设。

　　三、ESG的现状及发展趋势

　　01.国际ESG

　　截至目前，全球已有超3400家机构签署了PRI，例如J.P. Morgan Asset Management、MSCI等，共计管理约90万亿美元的资产。与此同时，据普华永道分析，随着ESG投资从小众到主流，全球ESG相关法规数量在过去十五年中增长了10倍以上。全球ESG基金资产规模快速上升，从2020年初的约1万亿美元一路扩张至2021年第二季度末的2.3万亿美元。

　　例如欧盟于2014年10月颁布的《非财务报告指令》(Non-financial Reporting Directive)(以下简称“《指令》”)是首次系统地将ESG三要素列入法规条例的法律文件。《指令》规定大型企业(即员工人数超过500人的企业)对外非财务信息披露内容要覆盖ESG议题，但对ESG三项议题的强制程度有所不同：指令对环境议题(E)明确了需强制披露的内容;对社会(S)和公司治理(G)议题仅提供了参考性的披露范围。2017年，欧盟又对《股东权指令》(Shareholder Rights Directive)进行了新修订，明确将ESG议题纳入到具体条例中，并实现了ESG三项议题的全覆盖。

　　02.国内ESG

　　截至2021年10月，国内已有74家机构加入PRI(54家资产管理机构、17家服务供应商以及3家资产所有者)，包括中国平安保险(集团)有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司等。每年PRI新签署者数量更是逐年增加，2018年增加5家，2019年增加14家，随着“双碳”目标的提出，2020年新签署的机构已经增至18家，增长率高达64%，已居全球首位。国内排名前十的公募基金超过一半已签署加入PRI。中国最大的资产管理公司——中国人寿资产管理公司也是PRI的签署方。

　　中国的ESG投资主要集中在二级市场，集中表现在基金管理人所发布的产品方面。二级市场中，绿色金融产品数量增加迅速，2014年5月，中广核风电有限公司发布了我国第一支“碳债券”，与绿色债券相似，截至2020年末，我国已累计发行绿色证券1.2万亿，居世界第二;A股市场中泛ESG股票指数共52只，泛ESG指数相较于十年前增加了一倍以上。

　　中国自2005年推出了首只泛ESG公募基金后，在十年间ESG基金数量迅速增加，截至2020年10月，共有49家基金公司发布了127只泛ESG基金。从2017年3月开始，越来越多的公募基金管理人加入了PRI，截至2021年10月，共有15家公募基金管理人加入PRI，包括华夏基金、易方达、嘉实基金等机构。根据中国证券基金业协会的数据统计，截至2021年10月，我国公募基金中ESG投资基金共有191只，总体数量逼近200只，今年新成立的共有50只。从收益方面来看，ESG主题公募基金存续产品87只，总净值规模人民币2,929亿元;泛ESG公募基金：存续数量889只，总净值规模超过人民币16,278亿元。

　　随着ESG投资理念在我国的发展，近几年来，国内ESG基金快速增长，不仅仅是公募基金领域，银行等金融机构也在大力进行相关产品的设计和发行，如：截至2021年10月，共有存续ESG银行理财产品78只，总净值规模达到人民币468.67亿元。ESG投资在我国步入了快车道。

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